? ? ?編者按：互聯(lián)網(wǎng)金融以“加速度”成長的同時(shí)，監(jiān)管層也不斷發(fā)出監(jiān)管信號。3月中旬至今，央行頻頻“出手”對行業(yè)施以影響。在監(jiān)管加碼的同時(shí)，壓力也在互聯(lián)網(wǎng)金融公司、互聯(lián)網(wǎng)金融用戶，甚至監(jiān)管層間釋放。

　　在各方利益的博弈下，互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管應(yīng)該向何處去？“一行三會”在互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域的監(jiān)管疆界應(yīng)當(dāng)如何劃分？在權(quán)力交叉處，又應(yīng)當(dāng)如何找到“平衡點(diǎn)”？在平衡不同主體的利益時(shí)，監(jiān)管應(yīng)當(dāng)秉持何種原則？
? ? ?對于互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管提出的新問題，既要依照之前法律賦予相關(guān)機(jī)構(gòu)的“權(quán)力清單”進(jìn)行監(jiān)管。同時(shí)，也不能照搬傳統(tǒng)金融業(yè)的監(jiān)管方式，而應(yīng)當(dāng)以一種更為寬容的態(tài)度進(jìn)行引導(dǎo)。
? ? 法治周末記者 馬樹娟
? ? 互聯(lián)網(wǎng)金融在過去的兩周時(shí)間里，經(jīng)歷了最為“揪心”的時(shí)刻。
? ? 3月中旬，監(jiān)管層忽然發(fā)力，密集對互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)文監(jiān)管。先是央行發(fā)文暫停虛擬信用卡、二維碼支付；隨后，《支付機(jī)構(gòu)網(wǎng)絡(luò)支付業(yè)務(wù)管理辦法(意見稿)》曝光，擬對個(gè)人支付賬戶轉(zhuǎn)賬和消費(fèi)采取了更為嚴(yán)格的限額管理措施。監(jiān)管層的威力不僅影響到互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)，也讓金融消費(fèi)者感受到了一絲“寒意”。
? ? 而這樣的監(jiān)管節(jié)奏，讓一直處于監(jiān)管“灰色”地帶的互聯(lián)網(wǎng)金融從業(yè)者們，有點(diǎn)理不清頭緒。
? ? 雖然央行出面表態(tài)，對于互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展持鼓勵(lì)和支持的態(tài)度。但顯而易見的是，在安全和創(chuàng)新的博弈中，央行還是持有一種更為謹(jǐn)慎的態(tài)度。
? ? 2013年，互聯(lián)網(wǎng)金融初露崢嶸之時(shí)，市場更多的是觀望和好奇。而2014年年初，在經(jīng)歷了短時(shí)“井噴”式的發(fā)展后，人們更多期待的是行業(yè)的有序發(fā)展和“規(guī)范”。
? ? 這種“規(guī)范”注定不同于傳統(tǒng)金融行業(yè)的規(guī)范?！耙恍腥龝钡穆毮芙缭诨ヂ?lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域內(nèi)將如何重新劃分？在創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)和金融安全之間，監(jiān)管層應(yīng)該以何種原則進(jìn)行利益博弈？投資者利益又將由誰來保障？
? ? 近日，一位接近央行的人士向媒體表示，今后對于互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管，將采用“負(fù)面清單”的理念，即設(shè)定一些禁區(qū)。與此同時(shí)，對于第三方支付和P2P等具體行業(yè)，將實(shí)行監(jiān)管分工。
? ? 尋求“最大公約數(shù)”
? ? 3月13日，央行下發(fā)緊急文件，暫停虛擬信用卡和二維碼支付業(yè)務(wù)。對此，央行給出的理由是：“虛擬信用卡在落實(shí)客戶身份識別義務(wù)、保障客戶信息安全等方面尚待進(jìn)一步研究”；“二維碼尚有較大的技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)”。
? ? 經(jīng)過了近幾年突飛猛進(jìn)的發(fā)展，目前對于互聯(lián)網(wǎng)金融是否要進(jìn)行監(jiān)管已無太多爭議，但是監(jiān)管的尺度似乎仍是一個(gè)值得爭議的話題。
? ? 此前，盡管央行表態(tài)，網(wǎng)絡(luò)支付限額新規(guī)短期內(nèi)不會發(fā)布，但關(guān)于個(gè)人賬戶轉(zhuǎn)賬限額的限制，還是引發(fā)了用戶的抱怨：央行到底要不要管這么寬？
? ? 中國政法大學(xué)財(cái)稅金融法研究所所長劉少軍對法治周末記者表示，很多公眾過于看中第三方支付帶來的快捷便利，但是忽視了其中的安全風(fēng)險(xiǎn)。監(jiān)管是以維護(hù)金融穩(wěn)定和安全為原則，如果業(yè)務(wù)及流程風(fēng)險(xiǎn)控制不到位，出現(xiàn)問題導(dǎo)致癱瘓，這個(gè)后果可能是用戶并不愿意承擔(dān)的。到時(shí)候作為主管支付安全穩(wěn)定的央行也難辭其咎。
? ? 中國財(cái)經(jīng)大學(xué)金融法研究所所長黃震將2014年命名為互聯(lián)網(wǎng)金融元年。在互聯(lián)網(wǎng)金融顛覆式的發(fā)展背后，傳統(tǒng)金融業(yè)以及固有的利益格局也在經(jīng)受挑戰(zhàn)。
? ? 余額寶正在通過更高的收益爭奪銀行的儲戶；虛擬信用卡如果推出則意味著放低了信用卡申辦門檻；而第三方支付的興起也繞過了銀聯(lián)的轉(zhuǎn)接支付。
? ? 一邊是傳統(tǒng)銀行業(yè)的利益格局，一邊是消費(fèi)者和新興行業(yè)的利益。如何平衡多方利益成為監(jiān)管層最為棘手的問題。
? ? 而央行相關(guān)負(fù)責(zé)人在近日接受媒體采訪時(shí)也表示，網(wǎng)絡(luò)支付管理辦法會在監(jiān)管部門、支付機(jī)構(gòu)、消費(fèi)者三方之間尋求“最大公約數(shù)”。
? ? 不能讓監(jiān)管成為“負(fù)擔(dān)”
? ? 如果說第三方支付有明確的監(jiān)管機(jī)制，此次曝光的央行關(guān)于網(wǎng)絡(luò)支付限額的意見稿，外界只是質(zhì)疑央行“管得太多、太細(xì)了”的話，在其他的互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域還存在著多重監(jiān)管、或者是監(jiān)管不完備的狀態(tài)。
? ? 以余額寶為例，這個(gè)在第三方支付平臺上銷售的貨幣基金，截至今年2月26日，余額寶用戶數(shù)突破8100萬，已超過了A股活躍的股民數(shù)量，資金規(guī)模超過5000億元人民幣，其所對接的天弘基金的“增利寶”貨幣基金，已經(jīng)躍升為全球第四大貨幣市場基金。
? ? 不過，外界在感嘆其超強(qiáng)吸金能力和吸引客戶能力的同時(shí)，也對其在資金安全、風(fēng)險(xiǎn)控制等方面是否存在監(jiān)管提出了疑問。
? ? 3月12日，天弘基金財(cái)富客戶部副總經(jīng)理蔡練在中國人民大學(xué)舉辦的“2014年中國金融消費(fèi)者保護(hù)論壇”上表示，外界一直認(rèn)為余額寶處于一個(gè)監(jiān)管真空狀態(tài)，其實(shí)不然。
? ? 蔡練稱，自余額寶誕生之日起就得到了監(jiān)管部門的大力指導(dǎo)和有效監(jiān)管——誕生至今的260余天的時(shí)間里，共計(jì)得到各種監(jiān)管43次，平均每6天一次。監(jiān)管的形式有文件備案匯報(bào)、現(xiàn)場調(diào)研、現(xiàn)場檢查等。進(jìn)入2014年以來，共有19次監(jiān)管，平均每4天一次。到訪的監(jiān)管機(jī)構(gòu)有央行、證監(jiān)會、國家審計(jì)署等。
? ? 聽完蔡練對余額寶監(jiān)管情況的介紹后，擔(dān)任主持嘉賓的中國人民銀行金融研究所處長張睿表示：“實(shí)際我們對互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管是存在的，但監(jiān)管也不能給經(jīng)營者帶來很大的負(fù)擔(dān)?！?br>? ? 更寬容的態(tài)度來監(jiān)管
? ? 互聯(lián)網(wǎng)金融多為基于互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)上的金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)，大多有跨界色彩。中央民族大學(xué)法學(xué)院教授鄧建鵬認(rèn)為，如果沒有法律的界定和明文授權(quán)，政府是不能隨便介入的，這也是一些新興的互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域暫時(shí)缺乏監(jiān)管的重要原因之一。
? ? “如果嚴(yán)格按照現(xiàn)行法律來講，很多P2P平臺、眾籌都觸及法律，至少都是打了法律的擦邊球。不過，考慮到這些具有草根屬性的互聯(lián)網(wǎng)金融對于發(fā)展普惠金融、促進(jìn)金融體制改革的積極作用，監(jiān)管層都給予了一定的觀察期，而且多是用包容的態(tài)度來面對的?！编嚱i說。
? ? 對于一些新興的互聯(lián)網(wǎng)金融，在其業(yè)務(wù)發(fā)展還沒有穩(wěn)定、行業(yè)發(fā)展還沒有沉淀下來時(shí)，鄧建鵬認(rèn)為不必急于監(jiān)管。他舉例道，就像當(dāng)年的團(tuán)購網(wǎng)站一度風(fēng)生水起，外界也強(qiáng)烈呼吁要對團(tuán)購網(wǎng)站的經(jīng)營行為進(jìn)行規(guī)范。然而，不到兩年時(shí)間，經(jīng)過市場的競爭淘汰，很多團(tuán)購網(wǎng)站早已銷聲匿跡。
? ? “市場具有天然的篩選功能，在不了解和切實(shí)掌握互聯(lián)網(wǎng)金融經(jīng)營模式的情況下，過早地介入監(jiān)管反而會遏制其創(chuàng)新?！辈贿^鄧建鵬也強(qiáng)調(diào)，做好風(fēng)險(xiǎn)警示，對于監(jiān)管機(jī)構(gòu)而言，還是必須的。
? ? 中央財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院教授、中國銀行業(yè)研究中心主任郭田勇則建議，監(jiān)管部門在監(jiān)管互聯(lián)網(wǎng)金融時(shí)，要把握兩條底線：第一，對互聯(lián)網(wǎng)金融、新型支付的監(jiān)管，不能以遏制創(chuàng)新、降低金融效率為代價(jià)；第二，監(jiān)管的實(shí)施，更不能成為保護(hù)既得利益者的工具。